A.O.史密斯中国控股权81%售予CPE源峰，品牌所有权保留、经营权移交

A.O.史密斯将中国业务控股主体81%股权出售给CPE源峰，保留19%股权并签署长期品牌授权协议，交易对中国业务估值约4亿美元，采用无现金无负债口径。自2026年四季度起中国业务划入终止经营范畴、不再纳入合并报表，运营权将随2027年交割逐步移交。美方通过少数股权分红与长期授权费持续获取收益，形成品牌所有权保留、控股权本地化、收益权结构化的授权共治架构。