补贴大退潮：外卖、电商与消费补贴同步收缩

外卖、电商、家电和车市的多项数据指向补贴正在收缩。美团本地商业Q2由亏转盈、盈利57亿元，代价是9月外卖日均单量同比下降4%—5%；美团、淘宝闪购、京东三家日单量从高峰约2亿单降至2026年2月合计约1.1亿单。野村指出9月中国电商销售额（除服务）同比仅增长0.1%，并认为电商行业已基本收紧补贴支出以保留现金流。